Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. При делистинге из-за реорганизации компании миноритарий может выдвинуть требование к эмитенту о выкупе его бумаг. Если же компания добровольно уходит с биржи, то она сама делает оферту акционерам — предлагает выкупить у них свои акции.

При выявлении делистинга, другие компании по необходимости могут выкупать процентные доли от общих акций в хранилище. Назначается и согласовывается справедливая цена, и компания платит за них в установленный срок. Прежде чем акции будут зарегистрированы на бирже, они должны соответствовать правилам, названным стандартами листинга. Каждая биржа, использует собственный набор правил, и они являются обязательными для листинга. Вне зависимости от величины акций, при несоблюдении правил, они исключаются из списка. Например, компания с ценой на акции менее одного доллара за акцию в течение нескольких месяцев может столкнуться с рисками из-за делистинга.

Делистинг Акций: что это такое, как действовать инвестору

Например, если компания обанкротилась или не предоставила необходимую отчетность в установленные сроки, то биржа имеет полное право исключить бумаги из списка торгуемых. Как уже отмечалось он может проводиться как по собственному желанию эмитента, так и принудительно. Данные рассматриваются комиссией, затем принимается решение — вносить компанию в листинг или отказать. В последнем случае эмитента включают в предварительный список. С бумагами такой компании можно проводить внебиржевые сделки.

Почему это происходит и можно ли вернуть свои инвестиции — в статье. Например, он может спровоцировать массовый уход частных инвесторов из-за того, что акции компании отсутствуют на бирже. У этого варианта есть минус – ценные бумаги тяжелее продать, потому что торги по ним проходят на внебиржевом рынке.

Правила делистинга

Именно поэтому специалисты рекомендуют диверсифицировать портфель ценных бумаг. Здесь должны быть бумаги компаний, относящихся к разным секторам экономики. Да и сами ценные бумаги должны быть разного типа — акции, расписки, облигации, фонды и др.

Такие компании могут подать заявку на делистинг, чтобы стать самостоятельными. Кроме того, когда зарегистрированные на бирже компании сливаются в одну и торгуются как уже новое юридическое лицо, ранее зарегистрированные компании добровольно исключаются из листинга. В большинстве случаев делистинг – это негативный момент для любого инвестора, так как высока вероятность получения убытков, делистинг акций это простыми словами возникновения дополнительных сложностей и просто эмоционального напряжения. Для минимизации рисков необходимо диверсифицировать инвестиционный портфель и вкладывать деньги в надежные компании первого и второго эшелонов. Если делистинг проводится биржей принудительно в связи с банкротством эмитента, то здесь выхода нет никакого – вы теряете свои вложения, как и другие акционеры.

История возникновения хедж-фондов

Извещение о делистинге может поспособствовать распространению различных слухов, которые негативно скажутся на общей репутации компании. В данном разделе мы поговорим о том, как тесно делистинг связан с уровнями листинга. От принудительного он отличается тем, что фирма решает покинуть биржу по собственной инициативе. Российские компании прибегают к делистингу в том случае, если не хотят раскрывать информацию. В большинстве случаев это делается для защиты от санкций. Если фирму покупает частная акционерная компания, а затем реорганизует, то происходит добровольный делистинг.

Из этого можно сделать вывод, что наличие таких активов снижает риски. Компания, прибегнувшая к делистингу, может вернуться на биржу. Важно понимать, что делистинг – это не всегда негативное явление. Компания, выходящая на биржу, должна изучить не только преимущества листинга, то и его недостатки. Эксперты отмечают, что в нашей стране компании часто уходят с биржи из-за нежелания раскрывать информацию или из-за небольшого количества акционеров. В Америке такими рынками являются сервис Розовые листы и электронная доска с объявлениями ОТСВВ.

Если все-таки его избежать не удалось, есть некоторые рекомендации экспертов. Если компания сама решает уйти с биржи, то сначала она предлагает оферту. По ней организация выкупает активы у инвесторов по цене не ниже средневзвешенной стоимости за последние шесть месяцев. Однако главный акционер, если владеет 95% ценных бумаг, может выкупить доли остальных инвесторов принудительно.

Что делать при делистинге акций?

Если вы решите продать акции, то для этого потребуется связаться с брокером по телефону или воспользоваться биржевым рынком RTS Board. Это значит, что продажа ценных бумаг может занять немало времени. Прибегать к данному варианту есть смысл только в том случае, если компания регулярно выплачивает дивиденды.

• Причины исключения из списка включают нарушение правил и несоблюдение минимальных финансовых стандартов биржи.
• Важно отметить, что это представляет собой ограниченную по времени возможность получения прибыли.
• В любом случае продажа акций непубличной компании требует ручной регистрации сделки в депозитарии, что связано с дополнительными расходами.
• В России делистинг может означать как исключение бумаг с торгов, так и перенос в некотировальный список.
• Это стратегия, при которой трейдер открывает две разнонаправленные позиции на различных рынках, чтобы компенсировать убытки по одной сделки прибылью по другой.

Согласно международной финансовой терминологии, делистинг акций – это полное их исключение из торгов. Покинув биржу, эмитент может размещать свои акции только на внебиржевом рынке. В большинстве случаев отзыв ценных бумаг по инициативе биржи имеет характер принудительного делистинга.

Что такое «делистинг акций»? Определение простыми словами

К исключению акций, выдаваемому биржей, следует отнестись серьезно. Отдельно нужно отметить, что при изменении номинальной стоимости акций доли в уставном капитале также сохраняются. Процедура, при которой общее количество ценных бумаг уменьшается, а стоимость одной акции увеличивается, называется консолидацией. Обратная операция, когда количество акций увеличивается, а стоимость за одну ценную бумагу становится меньше, называется дроблением. Права миноритарных акционеров (владельцев менее 20 % акций эмитента) прямо пропорциональны их долям в уставном капитале. Если инвестор считает, что при делистинге затронуты его права, он может направить жалобу в Центробанк.

Если инвестор рассматривает для себя более консервативные вложения, то его выбор ограничивается бумагами из первого котировального списка. Если же ради большей доходности он готов рискнуть, то можно присмотреться к бумагам из списка третьего уровня. Минимальная стоимость выкупа будет составлять не ниже средневзвешенной цены торгов ценными бумагами за последние полгода.

Полный список причин Московской биржи можно прочитать в статье 21 раздела 5 Правил листинга ПАО «Московская биржа». Такой подход позволяет получить прибыль значительно выше рынка, но несет повышенные риски. Так, в 2008 году многие хедж-фонды потерпели колоссальные убытки из-за своих рисковых стратегий и попросту разорились. Работа хеджевых фондов характеризуется двумя самыми главными особенностями. Первая – управляющие могут использовать кредитное плечо для проведения спекулятивных сделок.

Как происходит делистинг

Например, в России, управляющие фирмы вправе инвестировать средства пенсионного фонда только в бумаги, включенные в листинг. Включение в биржевой реестр значимое для эмитента событие — компания получает несколько преимуществ от нового статуса. Подробную документацию по включение компании в список котировок вы можете узнать на сайте московской биржи moex.

У инвестора, акции которого исключаются из котировок, есть три варианта действий — продажа до делистинга, ожидание оферты, сохранение акций и получение дивидендов по ним как и прежде. Во время владения бумагами важно следить, чтобы эмитент не терял доверие биржи, которое выражается в снижении уровня листинга. В России после делистинга акции не выходят из оборота, а это значит — их можно реализовать и после, но уже на внебиржевом рынке. Чем раньше продать акцию после начала процедуры делистинга, тем больше можно заработать. Несмотря на то, что делистинг ценных бумаг может благоприятно повлиять на развитие компании, процесс отзыва активов всегда носит негативный характер для частного инвестора. Если компания начинает процедуру ухода с фондовой биржи, то котировки ее ценных бумаг всегда резко снижаются в цене.

Что делистинг означает для акционеров

Таким образом, акции компании стали не доступны через фондовые биржи. Еще одна стратегия, которую часто применяют инвесторы — сохранить бумаги. Она актуальна в том случае, если эмитент стабильно выплачивает хорошие дивиденды. После делистинга и выкупа бумаги остаются в обороте, эмитент в статусе публичности — ничто не мешает инвестору и дальше получать прибыль, оставив акции у себя в портфеле.